Золото подорожало в среду во время азиатских торгов и ожидается, что продолжит укрепляться благодаря возобновлению благоприятных макроэкономических и структурных факторов. UBS сохраняет целевой уровень в $5 900 за унцию к концу года.
К 12:56 по московскому времени драгоценный металл стоил около $4 552 за унцию, прибавив 1,7% за день, но оставаясь примерно на 15% ниже январского максимума после значительной коррекции, вызванной неопределенностью в энергетическом секторе и укреплением доллара США.
Эксперты UBS во главе с Марком Хефеле отметили, что недавняя слабость была временной и предоставила возможность для наращивания позиций тем, кто еще не полностью инвестировал в золото, которое остается эффективным инструментом для хеджирования и диверсификации портфеля.
Банк ожидает, что денежно-кредитные условия останутся благоприятными, несмотря на осторожные высказывания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Стратеги считают, что общая политическая ориентация указывает на смягчение монетарной политики, и медианная траектория ставок ФРС предполагает два снижения в ближайшие два года.
«Мы ожидаем, что снижение базовой инфляции товаров в ближайшие месяцы создаст условия для следующего снижения ставок», — говорится в аналитической записке.
Эксперты отмечают, что золото традиционно усиливает свою роль инструмента хеджирования на поздних стадиях кризисного цикла. «Хотя золото не всегда растет в условиях геополитических конфликтов», — подчеркивают они, но добавляют, что ключевые факторы, такие как снижение реальных доходностей, увеличение ликвидности и рост неопределенности, должны вернуться, делая золото важным инструментом для хеджирования портфеля.
В долгосрочной перспективе UBS указывает на устойчивый структурный спрос, включающий диверсификацию от доллара США, высокий уровень глобального долга, стабильные закупки центральными банками и растущий спрос на ювелирные изделия в Азии.
«Долгосрочная тенденция роста золота остается неизменной», — заявляют стратеги, рекомендуя инвесторам рассмотреть возможность размещения средств в золоте в размере средних однозначных процентов, учитывая его роль как инструмента хеджирования и важного элемента диверсификации портфеля.