Золотой путь: новые тренды и стратегии центральных банков
В последние годы заметно возрос интерес к золоту, что подтверждает его значение для диверсификации активов мировых центробанков. Политические риски и экономические потрясения усиливают эту тенденцию. Например, Россия недавно продала около 300 тысяч унций золота, но рынок быстро поглотил этот объём, сохраняя высокие цены. Это подчёркивает устойчивость спроса на золото и его независимость от краткосрочных колебаний.
Ожидания и реальность
Аналитики UBS прогнозируют рост цен на золото до 6200 долларов в обозримом будущем. Они считают, что высокий спрос сохранится, а ФРС США может смягчить свою монетарную политику. В настоящее время цены на золото определяются не столько традиционными факторами, как доходность облигаций и курс доллара, сколько ожиданиями и настроениями участников рынка.
Загадки фундаментального анализа
Согласно фундаментальным моделям, золото сейчас находится в состоянии переоценки, подобно ситуации 1970-х годов. Однако это не мешает его росту. Почему? Во-первых, центральные банки и крупные инвесторы продолжают активно покупать золото. Во-вторых, в условиях неопределённости золото становится всё более популярным защитным активом.
Игроки на рынке
Особенность текущего рынка золота заключается в том, что крупные хедж-фонды значительно сократили свои покупки, фиксируя прибыль и не ожидая значительного роста. В то же время частные инвесторы продолжают активно покупать золотые активы, вдохновляясь новостями и ожиданиями. Такое расхождение часто приводит к коррекции цен, но в настоящее время «быки» (покупатели золота) находятся в более выгодном положении.
Технический анализ
С точки зрения технического анализа, ближайшей поддержкой для золота является уровень около 5850 долларов, а сопротивление находится на историческом максимуме в 6050 долларов. В ближайшие недели цены, вероятно, будут колебаться в диапазоне 5800–6100 долларов. Однако любой внезапный шок может резко поднять цены.
Исторические параллели и политика ФРС
Текущую ситуацию можно сравнить с золотой лихорадкой 1970-х годов, когда золото выросло в цене в 12 раз с учётом инфляции. Тогда ФРС остановила рост цен, повысив процентные ставки. В настоящее время такое ужесточение не предвидится: рынки ожидают снижения ставок до конца года. Торговая политика администрации Трампа также добавляет неопределённости, поддерживая спрос на золото.
Заключение
Пока геополитическая напряжённость остаётся высокой, золото будет пользоваться устойчивым спросом, даже если ФРС не изменит свою политику. Классические модели часто не дают точных прогнозов, и решающую роль играют потоки капитала и психология участников рынка. В ближайшие недели цены на золото, вероятно, будут колебаться в диапазоне 5800–6100 долларов, но любой неожиданный шок может привести к резкому росту.